316不銹鋼無(wú)縫管板塊投資機(jī)會(huì)凸顯


    6月以來(lái)Wind鋼鐵指數(shù)上漲7%，成為市場(chǎng)一大亮點(diǎn)。316不銹鋼無(wú)縫管指數(shù)上漲的背后是二季度以來(lái)，鋼鐵行業(yè)持續(xù)去庫(kù)存，鋼價(jià)維持高位運(yùn)行，二季度鋼企業(yè)績(jī)有望超過(guò)一季度，已發(fā)布中期業(yè)績(jī)預(yù)告的8家上市公司凈利潤(rùn)普遍實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)人士表示，在環(huán)保持續(xù)加碼、供給側(cè)改革逐步深化背景下，316不銹鋼無(wú)縫管板塊有望迎來(lái)估值修復(fù)。
    中期業(yè)績(jī)有望高增長(zhǎng)
    在一季報(bào)交出靚麗業(yè)績(jī)后，鋼鐵上市公司中期凈利潤(rùn)有望延續(xù)良好態(tài)勢(shì)。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月18日，共有8家鋼鐵上市公司發(fā)布中期業(yè)績(jī)預(yù)告，除ST滬科因重組轉(zhuǎn)型外，其余7家預(yù)喜，增長(zhǎng)幅度預(yù)計(jì)均在50%以上。
    沙鋼股份業(yè)績(jī)預(yù)增幅度最高，預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)為4.54億元至5.48億元，增幅為140%至190%。沙鋼股份將業(yè)績(jī)大增歸因于316不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格維持高位震蕩。與上年同期相比，鋼價(jià)漲幅較大，營(yíng)業(yè)收入及產(chǎn)品銷售毛利同比增加。同時(shí)，公司大力開(kāi)展對(duì)標(biāo)挖潛，努力降低成本。
    三鋼閩光最新披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表稱，一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.66億元，取得歷史上最好的一季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。從目前情況看，二季度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況穩(wěn)中向好，預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)為14.16億元-19.56億元，同比增長(zhǎng)31%-81%。
    六月是316不銹鋼無(wú)縫管行業(yè)需求淡季，但今年淡季不淡，鋼材庫(kù)存持續(xù)下滑，鋼價(jià)呈現(xiàn)震蕩向上趨勢(shì)。蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，上周全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市鋼材社會(huì)庫(kù)存量為870.01萬(wàn)噸，比前周減少45.93萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.02%，這已是連續(xù)14周持續(xù)下降。上周蘭格鋼鐵全國(guó)鋼材綜合價(jià)格指數(shù)達(dá)到163.5點(diǎn)，環(huán)比上升1.12%，同比上升20.18%。從目前監(jiān)測(cè)的情況看，各品種毛利區(qū)間在500元/噸至1100元/噸，其中高線、冷軋卷板和中厚板較去年均有不同程度提升。
    6月以來(lái)，鋼價(jià)淡季不淡，主要原因是受環(huán)保政策升溫帶動(dòng)。近日，多部委組成“地條鋼”專項(xiàng)抽查小組突擊抽查江蘇省。廣東省也針對(duì)電弧爐產(chǎn)能情況進(jìn)行專項(xiàng)檢查，嚴(yán)查審批產(chǎn)能與實(shí)際產(chǎn)能不符情況，當(dāng)?shù)夭糠蛛娀t廠家停產(chǎn)。中央環(huán)保督查“回頭看”工作開(kāi)始。雖然沒(méi)有明確對(duì)于鋼鐵企業(yè)限產(chǎn)的要求，但部分熱點(diǎn)地區(qū)主動(dòng)對(duì)鋼鐵生產(chǎn)、燒結(jié)生產(chǎn)、焦炭生產(chǎn)進(jìn)行了不同程度限制，尤其是對(duì)焦化限制相對(duì)明顯，前期弱勢(shì)回落的焦化價(jià)格再度強(qiáng)勢(shì)反彈，對(duì)于鋼價(jià)上漲起到帶動(dòng)作用。
    國(guó)泰君安研究認(rèn)為，2018年鋼鐵需求整體持穩(wěn)，地產(chǎn)基建投資增速穩(wěn)中有降，制造業(yè)回暖；供給端電爐鋼疊加高爐復(fù)產(chǎn)及利用系數(shù)增加為增量，去產(chǎn)能及限產(chǎn)為減量，測(cè)算全年供給增2000萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率繼續(xù)回升，316不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格全年高位震蕩，維持螺紋鋼中樞3800元/噸-4000元/噸判斷。

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