沖擊第四季度，316不銹鋼無(wú)縫管市場(chǎng)能否強(qiáng)勢(shì)收尾？

   據(jù)市場(chǎng)了解，目前今年上半年經(jīng)濟(jì)增速為6.9%，第三季度經(jīng)濟(jì)和第四季度經(jīng)濟(jì)有望在6.7%。不過(guò)應(yīng)該要注意的是，目前房地產(chǎn)投資有不確定性， 各地基建投資動(dòng)力仍不足，特別是民間投資，這對(duì)未來(lái)工業(yè)增長(zhǎng)仍有影響。對(duì)比1-2季度，3-4季度GDP會(huì)有所下滑，但是相對(duì)2017年整體來(lái)看，似乎依 然保持在6.6-6.7%的水準(zhǔn)，說(shuō)明整個(gè)2017年的經(jīng)濟(jì)并未出現(xiàn)衰退。從側(cè)面上看，最后一個(gè)季度，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn)的方針不變，當(dāng)然也不會(huì)出現(xiàn)特別大的利 好信息，除非是美聯(lián)儲(chǔ)降息。對(duì)于4月份的央行定向降準(zhǔn)，實(shí)際上并未給于大宗商品足夠的支持，也許是厚積薄發(fā)，資金面的寬松也在一定程度上減緩第四季度經(jīng)濟(jì)的下滑，這僅僅是一個(gè)方面。

     那么轉(zhuǎn)移到316不銹鋼無(wú)縫管行業(yè)來(lái)看，4月份能否會(huì)有所起勢(shì)呢？特別是收尾階段，畢竟4月份有“十九大”的召開(kāi)，整個(gè)現(xiàn)貨乃至期貨預(yù)估都不會(huì)有太大的反轉(zhuǎn)，至少?gòu)姆€(wěn)定經(jīng)濟(jì)的要素上看，這點(diǎn)使得行情偏好還是頗有難度。

     近期發(fā)改委表示，除了鋼鐵、煤炭和火電提出去產(chǎn)能的具體指標(biāo)以外，總的去產(chǎn)能是在市場(chǎng)化、法治化的條件下進(jìn)行。過(guò)剩的、落后的產(chǎn)能，包括違反環(huán)保法律 的產(chǎn)能都在采取法治化、市場(chǎng)化的手段，都有條不紊地進(jìn)行。因?yàn)槿ギa(chǎn)能本身就是今年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)任務(wù)之一，今年設(shè)置經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的預(yù)期目標(biāo)時(shí)，已經(jīng)考慮了 市場(chǎng)化、法治化去產(chǎn)能的因素。不僅不會(huì)影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，還會(huì)有利于改善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的環(huán)境，改善民生所依賴(lài)的生態(tài)環(huán)境。明確鋼鐵、煤炭、火電去產(chǎn)能的 目標(biāo)之余，有信心如期完成全年的目標(biāo)任務(wù)。不過(guò)從這兩年環(huán)保的常態(tài)化、頻率化，使得鋼鐵行業(yè)對(duì)此愈發(fā)“免疫”，整個(gè)316不銹鋼無(wú)縫管市場(chǎng)行業(yè)似乎又重新回到了最基本的供需 面。

     基于“銀四”行情的冷淡，特別是需求端的無(wú)建樹(shù)，使得“銀十”好像也變得落寞，不再寄予希望：根源在于，考慮北方部分地區(qū)天氣轉(zhuǎn)冷，而在北京長(zhǎng)達(dá)4個(gè)月藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)下的最嚴(yán)停工令發(fā)布后，天津、河北、山東、河南等地也陸續(xù)發(fā)布和實(shí)施停工措施，因此不看想象出，4月份的需求靠什么來(lái)拉動(dòng)，且不說(shuō)外圍的資金好轉(zhuǎn)，但是眼看基建、房地產(chǎn)、機(jī)械等等，不溫不火的表現(xiàn)，終究難以讓市場(chǎng)去信服。

   龍川筆者認(rèn)為：雖然環(huán)保風(fēng)聲偏緊，但是單從數(shù)據(jù)上看，并沒(méi)有顯示出今年整體的鋼材降多少、粗鋼產(chǎn)量下降多少；當(dāng)然從 基數(shù)上看，可能得到明顯的下滑，不過(guò)對(duì)比2016年，2017年的效果并不凸顯。也許是因?yàn)樯习肽?16不銹鋼無(wú)縫管市場(chǎng)行情猛漲，使得市場(chǎng)暗地里多有生產(chǎn)，表面看起來(lái)，產(chǎn)能、 產(chǎn)量在減少，但是實(shí)際上，并非如此！因此從第四季度上看，極力減少庫(kù)存量、產(chǎn)量是重中之重，任務(wù)依然如此的嚴(yán)峻。從近期的河北限產(chǎn)、錯(cuò)峰停產(chǎn)的分布上看， 涉及多達(dá)上百家鋼廠，可想而知，未來(lái)第四季度的環(huán)保只會(huì)更加嚴(yán)厲，而不是松懈。因此從量上看，這點(diǎn)會(huì)有點(diǎn)利好，供應(yīng)量的減少，至少?gòu)匿搹S角度上看，給于了 足夠保價(jià)的資本。當(dāng)然也不排除會(huì)有更多商家打算冬儲(chǔ)，為明年蓄勢(shì)。

　　價(jià)：價(jià)格變化一直是市場(chǎng)操作的主導(dǎo)趨勢(shì)，也是最大的驅(qū)動(dòng)力：以?xún)r(jià)格為主，庫(kù)存為輔，成為了絕大多數(shù)廠商經(jīng)營(yíng)的策 略。從鋼鐵單價(jià)上看，2016年基本都從1字開(kāi)頭，漲到3字開(kāi)頭；而到目前為止，2017年的基本維持在3字開(kāi)頭，部分奔4字開(kāi)頭，很少有普碳突破5字 頭。說(shuō)明整個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)還是很保守，保守的緣由在于兩點(diǎn)：第一，因?yàn)殇撹F近兩年行業(yè)受政策驅(qū)動(dòng)特別嚴(yán)重，當(dāng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)向下流動(dòng)性或者說(shuō)后勁不足的時(shí)候，整個(gè)行業(yè)供給端的弱勢(shì)，就會(huì)無(wú)形之中打壓高價(jià)資源在市場(chǎng)上的流轉(zhuǎn)，特別是房地產(chǎn)行業(yè)的不景氣，更是直接正面影響著鋼鐵的用量。第二，基于鋼鐵有很強(qiáng)的金融屬性， 特別是期貨的影響，時(shí)刻均左右著現(xiàn)貨市場(chǎng)的變動(dòng)，因此量?jī)r(jià)的變化對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的反映有一定的偏差，而且在特別的時(shí)段，會(huì)更加敏感。這也就是為什么我們經(jīng)常 說(shuō)，鋼鐵現(xiàn)貨難以把握與分析，因?yàn)閱我坏膹幕久妫鈬?，宏觀面都是無(wú)法透露出玄機(jī)，而是要結(jié)合更多的因素來(lái)分析市場(chǎng)的變化。

　　那么對(duì)于第四季度呢，可以這樣說(shuō)，目前316不銹鋼無(wú)縫管價(jià)位已經(jīng)處于敏感區(qū)間，若無(wú)太大的外圍因素變動(dòng)，不會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模的漲跌，至少?gòu)臅r(shí)段上，持續(xù)性漲跌并不可 信。相反，久跌必漲，久漲必跌，才是最佳的主導(dǎo)趨勢(shì)。當(dāng)然我們不得不說(shuō)，鋼鐵依然存在回升空間，至少也有2-400，當(dāng)然也有人會(huì)說(shuō)有5-700的下跌空 間；但我更加確信是前者，而不是后者。因?yàn)楣P者更加相信鋼廠有足夠的魄力去維護(hù)當(dāng)前316不銹鋼無(wú)縫管市價(jià)水準(zhǔn)或者再創(chuàng)新高。

　　利：因這兩年產(chǎn)能巨大的壓縮，再加上前期的超低價(jià)位，使得316不銹鋼無(wú)縫管行業(yè)的毛利潤(rùn)扶搖直上，同時(shí)也因?yàn)檎邔?dǎo)向會(huì)很容 易出現(xiàn)毛利率向上庫(kù)存也向上的趨勢(shì)，不過(guò)從鋼鐵、煤炭行業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)上看，往往推動(dòng)行情，改變格局的一般都是在毛利率上漲庫(kù)存下降的階段，這點(diǎn)無(wú)需多做解 釋。對(duì)于今年鋼鐵行業(yè)的利潤(rùn)，依然還是相對(duì)樂(lè)觀的，當(dāng)然這僅僅是局限于大型鋼廠，畢竟大型鋼廠有絕對(duì)的主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)；對(duì)于一般小型民營(yíng)鋼企以及代理商、散戶(hù)來(lái) 說(shuō)，似乎有點(diǎn)牽強(qiáng)。所以說(shuō)，第四季度，也是316不銹鋼無(wú)縫管行業(yè)的收尾階段，各地均有有業(yè)績(jī)報(bào)告，大小鋼廠也有自己的年終報(bào)告；因此在利潤(rùn)上，個(gè)人覺(jué)得回縮的程度肯定 會(huì)很小。千萬(wàn)不要指望，鋼廠大降價(jià)來(lái)消化自己的利潤(rùn)空間，即使是有超大量的庫(kù)存，也不會(huì)輕易這樣做，只會(huì)適得其反。

文章來(lái)源：http://www.jingxuedu.com